La gestión de capital (money management) y el control de riesgos son fundamentales para poder ser rentables en el largo plazo.
En los artículos de esta categoría vamos a repasar la importancia de la gestion de capital, las diferentes estrategias de position size y cómo afrontar la gestión de riesgos cuando invertimos en instrumentos financieros
El Triángulo de Hierro es un concepto bastante conocido en el ámbito de la gestión de proyectos empresariales. Hoy vamos a utilizar el mismo concepto pero aplicándolo a la inversión en bolsa, en especial en la gestión del riesgo. De esta manera podremos hacer una explicación sencilla sobre cómo funciona la gestión de capital cuando operamos con acciones o ETF.
Cuando pensamos en diversificar nuestro capital invirtiendo en varios valores, tipos de activos y distintos sistemas de trading, podemos plantearnos la siguiente pregunta:
¿Debería de invertir la misma cantidad de dinero en cada uno o existe una forma más eficiente de gestionar el riesgo?
Para contestar esta pregunta podemos hacer una pequeña simulación comparando la relación rentabilidad / riesgo de la cartera según cómo distribuimos los fondos. Pero primero comencemos explicando a qué nos referimos con «equilibrar por volatilidad».
Cuando piensas en gestión del riesgo ¿Qué es lo primero que se te viene a la mente? Para muchos la respuesta es simplemente poner un stop loss.
Pues no. Gestionar el riesgo no es únicamente tener un stop-loss para cada operación. Cuando hablamos de inversión y trading, la gestión del riesgo es una suma de piezas y cada una de ellas es importante.
Hoy propongo analizar la gestión del riesgo desde dos perspectivas: Por un lado desde el diseño del sistema y por otro desde el money management.
El defecto de muchas métricas que evalúan rendimiento de los sistemas de trading es que no tienen en consideración la distribución o el orden en el que se producen los resultados.
En este ejemplo que mostramos en el artículo del ratio de Sharpe, se podía ver que estas dos estrategias obtenían el mismo ratio de Sharpe aunque la distribución de sus operaciones fuera distinta.
Pero si como traders nos dan a elegir, escogeremos el sistema B, con una curva de beneficios mucho más consistente.
Precisamente, el K-ratio, creado por Lars Kestner, busca corregir este defecto del ratio de Sharpe. En vez de tomar los resultados de las operaciones sin importar cuando se producen, el ratio K evalúa el desempeño basándose en la estabilidad de la curva de capital.
Cuando las cosas se ponen feas y acumulas una racha de operaciones en pérdidas lo más probable es que empieces a pensar que tu sistema de trading ya no funciona .¿Pero cómo puedes estar seguro? ¿A partir de qué momento se puede decir que un sistema de trading ya no funciona?
¿Sales correctamente de la operación o te estás dejando dinero sobre la mesa? ¿Le estás dejando demasiado espacio a tu stop loss? ¿Cuándo puedes recoger beneficios? ¿Podrías ganar más con un stop profit?…
Hoy te muestro cómo puedes utilizar la MAE y la MFE (Maximun Adverse Excursion y Maximun Favorable Excursion) para conocer mejor tu sistema y afinar tus salidas de cada operación.
