El Nuevo Vivir del Trading – La actualización del clásico de Alexander Elder

Vivir de Trading, de Alexander Elder es uno de los libros más recomendados para aquellos que comienzan en el mundo del trading, en especial para los interesados en el análisis técnico. Desde su publicación en hasta ahora se ha convertido en un best seller, una recomendación segura en casi todas las listas de libros para aprender trading.

Pero han pasado más de 20 años años desde su primera edición, y ya tocaba ponerse un poco al día. Esta actualización es la que propone New Trading for a Living, que actualmente también puedes encontrar en español como El Nuevo Vivir del Trading, publicada por ediciones Obelisco en el 2017.

Al igual que en su versión anterior, en este nuevo libro de Alexander Elder trata los tres pilares básicos para poder enfrentase al trading: por un lado la psicología, por otro los sistemas de trading y por último la gestión del riesgo.
Vamos a comentar de qué manera el autor trata cada uno de estos temas:

Comendatarios sobre el nuevo libro de Alexander Elder

Una de las razones por las que este libro es recomendado para principiantes es que en él se explican de forma corta y clara muchos términos que, para las personas que comienzan a invertir en bolsa, pueden ser desconocidos. Por ejemplo, en el libro se explica qué es el análisis técnico, el análisis fundamental, cómo leer un gráfico de velas, las comisiones y los deslizamientos, los spread bid/ask, los tipos de órdenes que enviar al mercado, etc. Pero sobre todo el libro habla sobre la psicología del trader.

La psicología es la clave: Gestión de las emociones en trading

Una gran parte de este libro está dedicada a la gestión de las emociones en trading.

Elder es muy bueno identificando y describiendo sentimientos y emociones. Antes de ser trader, y escritor de libros para traders, Elder trabajaba como psiquiatra. De esto deriva que la psicología, o mejor dicho el psicotrading, es el punto fuerte del libro.

A partir de la psicología Elder explica varias características del mercado (por ejemplo las tendencias), expresa su visión sobre el análisis técnico e interpreta el comportamiento de los traders.

Una introducción al análisis técnico

Como comentábamos antes, Alexander Elder tiene su foco en la psicología. Su perspectiva es que el análisis técnico es psicología social aplicada. Los mercados reflejan los sentimientos la multitud (léase alcistas y bajistas), su evolución depende de la opinión de los más fuertes.

Si nunca has metido un pie en el análisis técnico este es un libro muy útil. Podrás aprender sobre soportes y resistencias, qué son los stop loss, una pequeña introducción a los indicadores y osciladores (Medias móviles, ATR, estocástico,  ADX,…), tendencias en los precios vs mercados laterales, indicadores de amplitud de mercado, interpretar el volumen, …

También es un libro útil para hacer una introducción básica al trading con sistemas.

Elder define un sistema de trading como el conjunto de reglas para entrar y salir del mercado. Sin embargo, hay que tener en cuenta que los tipos de sistemas que explica en su libro están orientados más bien a un trader semidiscrecional que a un trader cuantitativo.

Gestión del riesgo

Las pérdidas son inevitables y hay que aprender a vivir con ellas. Lo importante es mantener las pérdidas controladas. Para lograrlo, Alexander Elder basa la gestión del riesgo en dos elementos fundamentales: el stop loss y el tamaño de la posición.

Como técnica de control de riesgo Elder explica unas sencillas reglas con porcentajes:

• La famosa regla del 2% : Para cada operación el riesgo máximo permitido es el 2% de la cuenta.
• La regla del 6% que establece que el máximo drawdown mensual es del 6% de la cuenta. Si un mes llegamos a un drawdown superior al 6% ya no se pueden abrir nuevas operaciones durante el resto del mes.

Para explicar como funcionan estas estas dos reglas combinadas, Elder aplica el concepto de Triángulo de Hierro en la gestión de capital. Personalmente me gusta mucho su ejemplo, porque permite ilustrar la gestión del riesgo de una forma fácil de comprender.

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Cómo vivir del trading – versión actualizada

Algunas de las mejoras y novedades del Nuevo Vivir del Trading  :

• Incorpora los gráficos de ejemplo utilizando Stockchart y los gráficos están actualizados respecto a la primera versión del libro.
• En esta versión actualizada, Elder abandona un poco el uso del chartismo. Por ejemplo, ya no utiliza líneas de tendencia dibujadas en el gráfico, ahora las tendencias las mide con una media móvil exponencial.
• Habla un poco más del desarrollo de sistemas de trading, aunque su enfoque se dedica a los traders discrecionales.
• Incorpora un capítulo para explicar y dar su opinión sobre los distintos instrumentos con los que operar: acciones, ETFs, opciones, CFD, futuros y forex.
• Añade algúnos capítulos con detalles más prácticos, por ejemplo sobre cómo establecer los puntos de toma de beneficios, cómo situar los stop loss, cómo llevar un diario de operaciones…

Qué no me gusta tanto de este libro

• En algunos momentos, si tomas un poco de perspectiva, puedes ver que la manera en que se expresa es bastante simplista, al estilo «los traders ganadores siempre hacen esto, los aficionados y perdedores no lo hacen».
• Vivir de trading es un buen libro como introducción al análisis técnico, sin embargo para trabajar con una operativa más cuantitativa se queda varios pasos por detrás. Su tipo de trading es manual. Busca tener un sistema basado en el análisis técnico y utiliza el ordenador para graficar el precio y algunos indicadores, pero eso es todo. Nada de quant, no hay backtest, solo se examina el gráfico de forma visual y desde allí se deciden las operaciones.

Los puntos positivos de este libro

• Como primer libro de introducción al trading es un libro que recomendaría. Pienso que vale la pena porque es un libro muy completo.
• A nivel técnico toca muchos temas importantes, y sirve como guía para saber sobre qué temas necesitas profundizar.
• Elder es muy bueno en el ámbito del psicotrading y el análisis de las emociones. Sus consejos y recomendaciones sobre la gestión de las emociones son útiles tanto para traders como para inversores que buscan el largo plazo.

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Notas:
El nuevo libro de Elder yo lo he leído en inglés, mis comentarios se basan en esa edición.
La primera versión de Vivir del Trading fue unos de los primeros libros que leí sobre este tema y ha corrido mucha agua bajo el puente desde entonces. Ahora, varios años después, tengo una visión mucho más crítica pero aún puedo ver que es útil y trata muchos temas que merecen la pena.

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Para saber más:

• Si quieres echar un vistazo, en Amazon aún puedes encontrar la versión anterior.
• Y, por supuesto también la versión actualizada.