Decisiones de inversión en momentos de incertidumbre 📕 Lectura: Decisiones instintivas – Gerd Gigerenzer

¿Cómo tomamos nuestras decisiones de inversión? A la hora de invertir nuestro dinero, el ideal racional en la toma de decisiones dice que debemos evaluar cada una de las opciones, midiendo riesgos, posibles beneficios y haciendo los cálculos de análisis de rentabilidad correspondientes.

¿Esto ocurre en realidad? Pues según nos cuenta Gerd Gigerenzer en su libro Decisiones instintivas, la inteligencia del inconciente en la mayoría de los casos no es así.
Para ilustrarlo nos cuenta que incluso Harry Markowitz (para aquellos que no lo saben, recibió el premio nobel de Economía en 1990 por su teoría del portafolio de inversión eficiente), en la vida real no tomaba sus decisiones de inversión utilizando un análisis de riesgo-rendimiento. De hecho, Markowitz utilizaba un método mucho más sencillo, simplemente diversificaba sus inversiones dividiendo su cartera en posiciones de igual tamaño.

Momento, momento…¿por qué no utiliza el modelo de media-varianza y se va a algo tan simple como capital total dividido en número de activos? Bueno, según Gigerenzer, en el proceso de toma de decisiones podemos encontrarnos frente a dos escenarios distintos. El escenario del riesgo y el escenario de la incertidumbre.

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El Nuevo Vivir del Trading – La actualización del clásico de Alexander Elder

nuevo libro de Alexander Elder

nuevo libro de Alexander ElderVivir de Trading, de Alexander Elder es uno de los libros más recomendados para aquellos que comienzan en el mundo del trading, en especial para los interesados en el análisis técnico. Desde su publicación en hasta ahora se ha convertido en un best seller, una recomendación segura en casi todas las listas de libros para aprender trading.

Pero han pasado más de 20 años años desde su primera edición, y ya tocaba ponerse un poco al día. Esta actualización es la que propone New Trading for a Living, que actualmente también puedes encontrar en español como El Nuevo Vivir del Trading, publicada por ediciones Obelisco en el 2017.

Al igual que en su versión anterior, en este nuevo libro de Alexander Elder trata los tres pilares básicos para poder enfrentase al trading: por un lado la psicología, por otro los sistemas de trading y por último la gestión del riesgo.
Vamos a comentar de qué manera el autor trata cada uno de estos temas:

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El trader perfeccionista y la falacia del Nirvana

portada articulo trader perfeccionista

¿Conoces la frase de Voltaire «Lo mejor es enemigo de lo bueno» ?
Pues esta frase explica a la perfección la consecuencia de una falacia lógica conocida como la falacia del Nirvana.

La falacia del Nirvana (o falacia de la solución perfecta) consiste en rechazar una acción o una idea porque la comparamos con lo ideal. El problema es que eso tan «ideal» es inabarcable o imposible. Estamos comparando lo real y posible con lo ideal y utópico.

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¿Por qué funcionan las estrategias Momentum? Quizás la psicología tenga algo que decir

por que funciona el momentumEl Momentum es una anomalía del mercado que se podría resumir con el argumento de «los valores que suben…seguirán subiendo». Entonces, seguir una estrategia de inversión basada en el Momentum implica comprar únicamente aquellos valores que demuestren fortaleza.

¿Pero dónde está la lógica de todo esto? ¿Por qué funciona el Momentum si incluso es antintuitivo? ¿Por qué puede tener sentido comprar valores «relativamente caros» y no comprar aquellos que tienen un «descuento relativo en el precio»?

La explicación lógica del Momentum

Leyendo el libro de Gary Antonacci Dual Momentum Investing me he encontrado con varios argumentos lógicos para explicar por qué funciona el Momentum como estrategia de inversión.

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Mi ojo me engaña con los gráficos: Sesgos cognitivos y chartismo

 articulo chartismo¿Pasas mucho tiempo analizando gráficos de análisis técnico? Si es así esta entrada te interesa porque el artículo de hoy va de análisis de gráficos.

Bueno, principalmente trata sobre los sesgos cognitivos del inversor y varios argumentos para no utilizar el chartismo en la toma de decisiones de inversión o trading.

Para saber mejor de qué estamos hablando comencemos por un par de definiciones.

¿Qué se entiende por chartismo?

El chartismo se basa en el análisis visual de los gráficos de cotizaciones.

Por chartismo entiendo analizar y operar a partir de figuras en los gráficos, desde un hombro-cabeza-hombro a banderines, murciélagos, etc.
Esto también incluye cuando gráficas ondas de Elliot, líneas de tendencia, soportes, etc.

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La opinión de los inversores y el mercado bursátil – Una parábola hindú

parabola inversores

Cuando un analista bursátil, o incluso un simple inversor particular como nosotros, da su opinión sobre la situación del mercado: ¿Qué es lo que ve? ¿En qué está basada esta opinión de los inversores?.
En resumen: ¿Qué es lo que miramos para poder formarnos un criterio y poder tomar decisiones?

Para afrontar estas preguntas, hoy me gustaría analizar desde otra perspectiva nuestra posición como inversores en bolsa y para eso me gustaría compartir una antigua parábola india.

Esta parábola la encontré en el libro de Pairs Trading:Quantitative Methods and Analysis. Aunque no es muy habitual que los libros de trading incluyan cuentos o parábolas, el prólogo de este libro comienza ilustrando muy bien la incapacidad de los inversores para percibir la realidad. A continuación la comparto con vosotros.

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ESTRATEGIAS DE TRADING