La reseña de hoy es sobre un libro de trading que me ha sorprendido gratamente y que he encontrado muy completo. Se trata de Quantitative Trading Strategies.
Di con el libro de Lars Kestner investigando sobre el cálculo del K-ratio, y leyendo su libro he descubierto que profundiza en el trading cuantitativo de una forma muy completa.
Estos son algunos de los temas que trata:
Quantitative Trading Strategies: Introducción al trading cuantitativo
Una de las cosas que me ha gustado del libro es que comienza por el principio. Me explico: Después de una pequeña introducción al trading cuantitativo, Kestner revisa conceptos de estadística descriptiva elemental.
¿Puede resultar demasiado básico? Quizás sí, pero sienta los cimientos necesarios para poder desarrollar el análisis cuantitativo posterior.
Desarrollo de estrategias de trading
Después examina distintos tipos clásicos de sistemas de trading:
- Estrategias de seguimiento de tendencia:
- Ruptura de canales de precios
- Cruce de medias móviles
- Momentum ( en realidad se basa únicamente en el indicador momentum)
- Volatility breakout
- Estrategias de reversión a la media
- Estrategia con RSI
- Utilizando el oscilador estocástico
- MACD
- Estrategias con patrones de precios
Luego retoma estas mismas técnicas para darles un giro a partir de sus ideas personales y construir nuevos sistemas de trading.
Para cada una de las estrategias ( tanto clásicas como nuevas) analiza las señales de entrada, tipos de salida ( stops, profit target,…), filtros a emplear, etc.
Al final de cada sistema reporta los resultados obtenidos* y sus conclusiones.
Evaluación de los sistemas
Al igual que con el primer módulo sobre estadística, aquí la manera de proceder de Kestner es la misma: primero sienta las bases. Explica en detalle distintas medidas como el ratio de Sharpe, k-ratio, profit factor, la correlación entre estrategias…
Optimización
Respecto al tema de la optimización, la conclusión de Kestner es bastante imprecisa, mostrando argumentos a favor y en contra. ¿Quizás en este «arte de crear estrategias de trading» no existan las verdades absolutas?
Gestión del riesgo
Money management
Según la opinión del autor:
«Ninguna técnica de money management transformará un sistema de trading perdedor en un sistema ganador.
Sin embargo, un mal uso del money management puede perjudicarte convirtiendo un buen sistema en un sistema perdedor.»
Position sizing
Cálculo de la posición según volatilidad: en general en el libro el tamaño de la posición se determina en función de la volatilidad histórica del activo.
Además, explora algunos métodos para determinar el nivel de apalancamiento adecuado para cada estrategia basándose principalmente en la dupla rentabilidad | volatilidad.
Diversificación entre sistemas
Beneficios vs peligros de utilizar una cartera de sistemas y cómo diversificar correctamente.
* Aquí añado un comentario para señalar el detalle que menos me ha gustado del libro: la multiplicidad de tablas con resultados demasiado pormenorizados. Para cada sistema se muestran 3 tablas detallando los resultados del sistema con numerosos futuros y acciones, dando como resultado aproximadamente 88 páginas completas con tablas detalladas ( sin contar gráficos).
Reconozco que no es uno de los libros de trading más populares, pero en mi opinión es un libro que vale la pena.
Si tengo que resumir Quantitative Trading Strategies en una palabra diría que es un libro muy completo. De todo el libro puedes extraer mil ideas. Por lo menos a mí me ha inspirado bastante para hacer varios estudios. En breve veremos los resultados…
Pues me parece un libro bastante interesante, no lo conocía y me ha picado la curiosidad le echaré un vistazo. Parece bastante completo como comentas además, me gustan este tipo de libros, hay algunos tan especializados que creo que rayan la subjetividad por parte del autor.
Un saludo
Hola Duk2, buscando información sobre trading me tope con tu blog, te confieso que soy bastante nuevo en este tema del trading y no habia leido nunca acerca del trading cuantitativo pero me ha parecido muy interesante, lo que me lleva a preguntarte ¿ Me recomiendas este libro para iniciarme en la materia? , ¿que otro libro basico me podrias recomendar?. A la espera de tus respuesta me despido.
Saludos desde Venezuela.
Hola Manuel,
Todo depende de tus conocimientos previos. El libro de Kestner no es el último en el mercado, pero sí te puede dar una idea general y en este sentido sí te lo recomiendo. Considero que es un libro muy completo ( da una introducció a muchos temas que luego si te interesa puedes profundizar con algunas publicaciones posteriores más específicas).
Quantitative Trading Systems de H. Bandy también está muy bien como introduccion al trading con sistemas ( el problema es que está totalmente focalizado a la plataforma Amibroker, pero si sabes de programación podrás trasladar los conceptos sin mayores problemas a la plataforma que utilices)
Gracias por tu respuesta! La verdad estoy bastante novato en cuanto al trading cuantitativo, es un concepto totalmente nuevo para mi, hasta ahora me habia enfocado solamente en el analisis tecnico ya que la informacion sobre este es la que mas abunda en la red pero voy a leerme el libro y te cuento que tal me va.
Saludos.