La gestión del riesgo en trading

Cuando piensas en gestión del riesgo ¿Qué es lo primero que se te viene a la mente? Para muchos la respuesta es simplemente poner un stop loss.

Pues no. Gestionar el riesgo no es únicamente tener un stop-loss para cada operación. Cuando hablamos de inversión y trading, la gestión del riesgo es una suma de piezas y cada una de ellas es importante.

Hoy propongo analizar la gestión del riesgo desde dos perspectivas: Por un lado desde el diseño del sistema y por otro desde el money management.

Cómo gestionar el riesgo en el diseño del sistema

Al desarrollar nuestro sistema de trading tomamos muchas decisiones que condicionan el nivel de riesgo que vamos a asumir. Por ejemplo:

1- Qué activo vamos a operar.

• La liquidez del activo financiero es un importante factor a tomar en cuenta
  ⇒ Olvidate de los «chicharros».
• La volatilidad que puedes esperar de dicho activo.
  Necesitas que el precio se mueva para poder generar ganancias, pero no necesitas tanta volatilidad como para que el activo sea demasiado arriesgado.
  ⇒ Especial atención si operas con acciones, los gaps de apertura pueden darte más de una sorpresa.

2- En qué time frame quieres trabajar.

3- Cuánto tiempo mantendremos las operaciones abiertas como máximo.

El riesgo de drawdown aumenta en función del tiempo.

4- Cómo serán las entradas y salidas del mercado.

• ¿Cómo y dónde colocarás tus stops ( tanto de pérdidas como de seguimiento)?
  ¿ Tienes la orden puesta en la plataforma de tu broker o quizás sólo está apuntada en un post-it pegado a tu mesa?

5- Qué % de aciertos podemos tener (fiabilidad del sistema).

Es verdad que tener un alto porcentaje de aciertos no garantiza un sistema rentable. Pero buscar un alto porcentaje de aciertos ayuda a darse cuenta más rápido cuando el sistema ya no está funcionando. Cuando trabajas con sistemas que aciertan muy pocas operaciones tardas más en saber si el sistema está en una situación normal o si has perdido la sincronización con el mercado.

6- MAE ( intra tarde prices).

El término MAE, yo lo traduciría como “Incursión Máxima Adversa”, se refiere al mayor movimiento en tu contra mientras estás dentro de la operación. Saber cuánto podemos perder mientras tenemos abierta una posición puede ayudarte a mejorar el emplazamiento de los stops. Puedes saber más en este artículo.

 

Money management

El otro pilar de nuestra gestión de riesgos es la estrategia de position size.

El tamaño de la posición es dinámico y varía según cómo se esté comportando el sistema. La idea es adaptar el tamaño de la posición ( posición dinámica) para evitar drawdowns excesivos y maximizar la rentabilidad. Así, reducimos el tamaño de nuestras operaciones cuando los últimos resultados estén siendo malos y ampliaremos cuando sean buenos.
Digamos que este enfoque de position size dinámico es una especie de anti-martingala.

Nota adicional: es por este motivo que es preferible optar por sistemas con ratios de acierto elevados. Si trabajamos con un bajo porcentaje de acierto estaremos reduciendo el tamaño de nuestra entrada justo antes de llegar a la operación ganadora.

Control del riesgo : Dos sistemas en uno

Al final es como si estuviéramos gestionando dos sistemas en uno.

Los datos para los dos sistemas son distintos:
En el sistema de trading los datos son las cotizaciones, el volumen, los indicadores, etc. A partir de ellos sabremos cuándo entrar y salir de la operación.
En el sistema de position size los datos son los resultados de las operaciones anteriores. A partir de este histórico de resultados estableceremos con cuánto capital entramos cada vez.

Elección del broker

Por supuesto no quiero olvidar la elección del broker. Saber qué tipo de garantías te ofrece tu broker es fundamental para poder operar con seriedad y seguridad.