Por qué utilizar una estrategia de position sizing

El motivo fundamental para utilizar una estrategia de money management es preservar el capital.

Si haces trading, tu capital es tan necesario como el aire que respiras. Si te quedas sin capital es «game over» y ya estás fuera de este juego.

Gestionar el tamaño de cada posición ( o en inglés que queda más corto: Position sizing), es una parte muy importante de la gestión de capital.

Una estrategia de position size simplemente responde a la pregunta de cuánto vas a invertir en tu próxima operación. No dice nada de ni de dónde inviertes, ni de cómo haces las entradas y salidas, sólo te estás preguntando cuánto dinero vas a poner sobre la mesa.

¿Por qué es necesario aplicar una estrategia de position sizing?

Si quieres saber por qué es necesario determinar el tamaño de la posición en cada operación mira cuánto te cuesta recuperarte de una pérdida y cuántas pérdidas seguidas puedes soportar.

¿Cuánto cuesta recuperar una pérdida?

Cuando tienes que recuperarte de un drawdown te das cuenta que no es tan fácil.
Al sufrir una pérdida o entrar en drawdown tu capital evidentemente disminuye y como consecuencia tienes menos capital disponible para sobreponerte.

Mira este ejemplo simple:
Si pierdes 100$ de tus 10.000$ iniciales sólo necesitas recuperar un 1.01% de tu capital restante; esto es totalmente posible. En cambio, si has perdido el 50% de tu capital vas a necesitar duplicar el capital que te queda para poder salir en tablas; y esto ya es un poco más difícil. Por último, si tus pérdidas son del 80% entonces necesitarás revalorizar tu cuenta un 400%!!! y esto es evidentemente mucho mas improbable que lo puedas conseguir.

Como puedes ver, la ganancia % necesaria para recuperarse de las pérdidas tiene un crecimiento exponencial.

¿Cuántas pérdidas seguidas puedes soportar?

El ejemplo anterior muestra cuánto necesitas para recuperar diferentes % de pérdidas. Pero ¿qué pasa con las rachas de pérdidas?.

Supongamos que es posible poner un límite con un stoploss porcentual y eres capaz de parar las pérdidas en un 5% cada vez. Eso significa que como máximo estás dispuesto a perder un 5% de tu capital por operación. Entonces ¿cuántas pérdidas seguidas puedes soportar?

Puede que, según tu sistema, el hecho de tener tantas pérdidas seguidas no sea muy probable, pero sí que es posible que ocurra. La posibilidad existe, sólo que a distintos niveles de probabilidad.

Además es bastante difícil parar todas las perdidas en el importe exacto estimado ( gaps , deslizamientos y otros contratiempos también cuentan).

Utilizar una estrategia de position sizing es muy importante.
Piensa en los sistemas seguidores de tendencia. Normalmente estos sistemas tienen muchas operaciones en pérdidas antes de poder encontrar la tendencia. Por esto es importante que determines cuándo vas a arriesgar en cada operación. De otra manera puede que ya no te quede capital suficiente para cuando llegue la operación ganadora.

Conclusión

El objetivo de una estrategia de position sizing es saber con cuántos contratos, lotes o acciones vamos a entrar cada vez.

Existen diferentes estrategias para determinar el tamaño de la posición desde elegir un tamaño siempre constante, una estrategia de riesgo fijo, dimensionar según la volatilidad del activo, F óptima, etc.

Es muy importante aclarar que la gestión de capital no modifica el stop loss. La posición del stop-loss la determinamos por nuestro sistema y una vez que tenemos un sistema con una esperanza matemática positiva podemos aplicar una gestión de capital. ( Si quieres saber más sobre la expectativa matemática puedes verlo aquí y también aquí).

Nuestro sistema de trading puede ser muy bueno pero ya sabes que tendrás que afrontar pérdidas para poder llegar al resultado esperado.
Las pérdidas son parte inherente a este negocio, por eso lo mejor es tenerlas controladas y saber con cuánto capital puedes operar. De otra manera, si te excedes con el riesgo te puedes llegar a descapitalizar aunque tengas un sistema con una buena expectativa.

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¡Gracias por leer y buen trading!